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《[管理年鉴》中国出版传媒上市公司成长性评价的实证研究

何志勇。中国出版传媒上市公司成长性评价实证研究[。现代出版,2015(05):20-22。出版传媒上市公司作为中国文化传媒行业的一支新生力量和重要组成部分,自上市之初就受到资本市场的高度赞扬,并借助文化产业大发展大繁荣的东风取得了可喜的成绩。在规范治理结构、提高管理水平、增强管理能力和盈利能力等方面发挥了较好的示范作用。

然而,出版传媒上市公司在业绩增长、资本投资和市场绩效方面存在一些问题和不足。

如何辩证看待出版传媒上市公司的成长绩效,需要从理论和实践上进行全面客观的评价。

该文以盈利能力、运营能力、偿债能力和发展能力4方面的财务指标为数据依据,运用因子分析法对我国出版传媒类上市公司的成长性进行了综合评价和分析比较。基于盈利能力、经营能力、偿债能力和发展能力等财务指标,运用因子分析法对我国出版传媒上市公司的成长性进行了综合评价和分析。

最后,主要结论和建议如下:(1)传统出版发行业务盈利能力不强,迫切需要转型升级。

新媒体技术特别是数字出版技术的快速发展,以及用户阅读习惯的逐渐改变,对传统出版业的商业模式和产业形式产生了巨大的影响。

出版传媒上市公司除了要继续加强内容品牌等核心价值的建设外,还应充分利用数字技术进行业务流程再造,重组出版产业价值链,实现媒体与产业的相互融合,向跨媒体和综合文化产业转型。

(2)主营业务收入增长质量不高,规模效益不够显著。

随着出版业行业和区域垄断地位的逐步打破,上市出版传媒公司应利用资本加快业务和资源相似的出版传媒公司的并购重组,实现跨区域发展。通过资本运营,深化与电信、广播、影视、教育等行业的融合,灵活运用多种形式的合作实现跨行业发展。

(3)债务融资比例不高,资金使用效率低。

出版商和媒体上市公司应充分利用有利的政策和市场机会,通过信贷支持、融资租赁和商业信贷来举债。

同时,逐步有序引入非公资本和外资,形成多元化股权结构和混合股权形式,优化上市公司资本结构,扩大上市公司资本规模,完善公司治理结构,建立科学合理的投融资决策程序,提高资本使用效率。

(4)学习和适应变化的能力下降,企业成长活力不足。

出版传媒上市公司要想实现快速、持续、健康的成长,就必须不断适应内外环境的变化,及时、积极地对公司的战略、产品结构、管理方法和组织结构进行调整和变革,通过制度创新、管理创新、技术创新和组织创新为企业成长注入稳定的动力源泉。

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